Thứ tự chuẩn để Doanh nghiệp niêm yết huy động vốn từ Ngân hàng, phát hành trái phiếu, từ nhà đầu tư cá nhân và cổ đông lớn trong chu kỳ kinh tế, thị trường chứng khoán 10 năm với mục đích đầu cơ chứng khoán hay đầu tư, phát triển sản xuất kinh doanh.
I. Đáy khủng hoảng kinh tế và biến động Vn-Index, cổ phiếu.
- Năm 2020, lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm là 1,92%/năm.
- Năm 2021, lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm là 2,12%/năm.
- Doanh nghiệp nên đầu cơ chứng khoán từ nguồn tiền:
+ Mượn tiền từ doanh thu hàng tháng, quý, năm.
+ Lợi nhuận giữ lại.
+ Vay ngân hàng với lãi suất thấp 8%/năm nhưng lời từ cổ phiếu 50-80%/năm.
+ Doanh nghiệp hạn chế đầu tư, phát triển sản xuất kinh doanh.
+ Khi Vn-Index vượt 1450, cổ phiếu tăng hơn 70% thì doanh nghiệp niêm yết nên tăng vốn điều lệ bằng phát hành cổ phiếu.
- Vn-Index tăng 750-800 điểm, tức tăng 65%.
- Các cổ phiếu tăng 90-150%.
II. Giai đoạn kinh tế lạm phát và biến động Vn-Index, cổ phiếu.
- Năm 2022, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng gấp hơn hai lần lên khoảng 4%.
- Tháng 7-2022, lãi suất qua đêm liên ngân hàng vượt 5%, tăng gấp 10 lần sau hơn 1 tháng.
- Ngày 25-10-2022, NHNN tăng lãi suất tái cấp vốn từ 5,0%/năm lên 6,0%/năm.
- Năm 2022, doanh nghiệp nên và không nên.
+ Đem tiền gửi tiết kiệm ngân hàng.
+ Đem tiền mua trái phiếu Chính Phủ, Trái Phiếu kho bạc.
+ Không chơi cổ phiếu.
+ Không phát hành trái phiếu.
+ Không đầu tư, phát triển sản xuất kinh doanh.
- Vn-Index sẽ giảm 40%.
- Các cổ phiếu giảm 80-150%.
III. Giai đoạn kinh tế giảm phát và biến động Vn-Index, cổ phiếu.
- Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm (được coi là chuẩn mực của thị trường trái phiếu), dao động trong một biên độ rộng - từ mức thấp nhất là 3,25% trong tháng 4/2023 lên mức cao 5,02% trong tháng 10/2023. Đây là lần đầu tiên kể từ tháng 7/2007, lợi suất trái phiếu tăng vọt lên ngưỡng này.
- Theo số liệu từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN), ngày 26/12/2023, lãi suất VND bình quân liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm đã tăng lên 1.02%/năm từ mức 0.74%/năm phiên 25/12.
- Lãi suất bình quân liên ngân hàng thời hạn 9 tháng với lãi suất 5,84%/năm.
- Ngày 16-6-2023, NHNN giảm lãi suất tái cấp vốn từ mức 5,0%/năm xuống 4,5%/năm.
- Năm 2023, Doanh nghiệp niêm yết nên và không nên:
+ Nên phát hành trái phiếu doanh nghiệp để có nhiều vốn đầu tư, phát triển kinh doanh khi kinh tế thoát suy thoái và tăng mạnh, lợi nhuận bình quân mỗi năm từ 20-50% từ năm 2024-2028.
+ Nên tăng vốn điều lệ bằng phát hành thêm cổ phiếu để có nhiều vốn đón đầu kinh tế phát triển mạnh.
+ Vì có kênh trái phiếu và TTCK nên hạn chế vay ngân hàng vì chi phí vốn cao hơn kênh trái phiếu và TTCK.
- Vn-Index, cổ phiếu đi ngang, biến động nhẹ vì doanh nghiệp niêm yết huy động vốn nhiều và tập trung mở rộng sản xuất kinh doanh, ít tham gia lướt sóng cổ phiếu.
IV. Giai đoạn kinh tế thoát khỏi giảm phát (thoát suy thoái kinh tế) và biến động Vn-Index, cổ phiếu.
- Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng 4,2 điểm cơ bản (bps) lên 4,248% vào tháng 10-2024.
- Đến cuối tháng 11/2024, lãi suất VND liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm giảm mạnh gần 3 điểm phần trăm (đpt) từ mức đỉnh 6,1% của năm 2024 được thiết lập vào ngày 4/11.
- Lãi suất tái cấp vốn vẫn là 4,5%.
- Năm 2024, Doanh nghiệp niêm yết nên và không nên:
+ Tiếp tục huy động vốn bằng phát hành cổ phiếu
+ Doanh nghiệp có lợi nhuận giữ lại nhiều thì dùng tiền này lái cổ phiếu tăng, giảm mạnh như KDH, HCM, VCI, HDG, ...
+ Doanh nghiệp chuẩn bị có các dự án lớn từ đầu tư công, đối tác nước ngoài thì bỏ tiền túi, vay bank 1 ít để lái cổ phiếu như VCG, KBC, CTD.
- Vn-Index, cổ phiếu biến động vừa.
V. Giai đoạn kinh tế phát triển bền vững và biến động Vn-Index, cổ phiếu
- Lãi suất trái phiếu Mỹ ở mức vừa phải, đi ngang từ 2025-2027.
- Lãi suất qua đêm liên ngân hàng có lúc tăng, giảm nhưng ko ảnh hưởng xấu đến vốn nền kinh tế. Cuối năm 2027 lãi suất qua đêm mới tăng mạnh.
- Dự kiến cuối năm 2026 hay đầu năm 2027, lãi suất tái cấp vốn sẽ tăng trở lại.
- Doanh nghiệp nên:
+ Tập trung vào việc sản xuất kinh doanh.
+ Lấy lợi nhuận giữ lại mỗi năm mua tích lũy cổ phiếu giá thấp.
+ Lấy lợi nhuận giữ lại trả nợ hết Trái Phiếu, tiền vay ngân hàng vào cuối năm 2027.
+ Dùng tiền lợi nhuận giữ lại lái cổ phiếu từ tháng 9-2026 đến tháng 3-2028.
- Vn-Index tăng mạnh, sóng thần từ năm 2025 - 2028. Tăng lên 2.700 vào tháng 3-2028.
VI. Giai đoạn kinh tế ở đỉnh và biến động Vn-Index, cổ phiếu.
- Năm 2028-2029, lãi suất trái phiếu Chính Phủ tăng cao.
- Lãi suất vay qua đêm tăng mạnh.
- Lãi suất tái cấp vốn tăng mạnh.
- Doanh nghiệp nên:
+ Hạn chế mở rộng kinh doanh năm 2028-2029, thu hẹp dần từ đầu năm 2028.
+ Dùng tiền từ lợi nhuận giữ lại mua vàng, trái phiếu Chính Phủ, gửi tiết kiệm ngân hàng.
+ Không vay ngân hàng, ko phát hành trái phiếu, ko phát hành cổ phiếu trong giai đoạn này.
- Vn-Index, cổ phiếu giảm 60-100%.
Chiến Lược Huy Động Vốn và Tăng Trưởng "Khủng" Của Doanh Nghiệp Qua 6 Giai Đoạn Chu Kỳ Kinh Tế
19/01/2025 - 17:40